原文标题：《Everything You Need to Know About the Merge》原文作者：David Hoffman，Bankless 联创原文来源：Bankless Newsletter原文编译：0x711、0x214, BlockBeats

合并很令人困惑，那就让我们从头开始，深入浅出地讲解这件加密货币历史上发生的最重要事件之一。

1. 什么是「合并」（the Merge）?

「合并」是以太坊区块链从使用工作量证明 (PoW ) 共识机制转变为权益证明 (PoS ) 共识机制的事件名称。

它被称为「合并」，因为它是目前平行运行的两条独立区块链的合并。以太坊主网正在与一个名为「信标链」的特殊用途区块链进行「合并」。

信标链于 2020 年 12 月 1 日启动，其唯一目的就是「成为一条权益证明 (PoS) 区块链」。

信标链上没有交易，也没有 Token 或 DeFi 应用。它是一条「空链」，仅仅是为了成为一条运行 PoS 共识机制的区块链。

因为信标链是一条「空链」，它可以与以太坊区块链合并，并取代以太坊的 PoW 共识机制，而不必担心任何其他变量。

一旦这两条链合并，以太坊的 PoW 验证将被全新的 PoS 共识机制所取代。

2. 为什么「合并」受到如此热捧？

合并被认为是自比特币「创世区块」诞生以来，加密货币历史上最重要的事件之一。其原因有很多。

首先，在加密货币的历史上，没有任何区块链经历过如此重大的变化。

改变区块链运行机制已经十分罕见，更何况除了以太坊之外，没有任何一条区块链在已经建立起了庞大的链上经济之后做出如此重大变革。

今天 ETH 资产的市值为 2030 亿美元（此前曾达到 5500 亿美元），基于其网络之上的价值更是数以亿计。以太坊拥有迄今为止加密货币中最强大、最活跃的经济生态系统，而这些所有经济活动的安全性都将从基于 PoW 转变为基于 PoS。

因此，一旦出错，风险巨大。这也是合并之所以需要这么长时间的主要原因之一，相关的测试和完善工作非常之多。

3. 合并会对 ETH 产生什么影响？

合并将对 ETH 经济产生巨大影响，尤其对于投资者而言。

合并在两个方面极大地改变了 ETH 经济：减少 ETH 的发行量，并将 ETH 作为一种原生的收益资产。

减少 ETH 的发行量

合并将会使 ETH 年通胀率从 4.3% 降低至 0.43%。

这是因为 PoS 共识机制将从根本上改善效率。PoS 旨在以最低廉的成本提供最高级别的区块链安全。通过减少为维护安全而发行的 ETH 数量，这些被节省下来的成本将利好 ETH。

PoW 非常昂贵，并且需要大量的资源开销为矿工的服务提供奖励。

相比之下，保证 PoS 安全性的成本仅仅是资本的机会成本，并不代表现实世界中的任何商品或有形成本。与 PoW 不同，PoS 不需要发行大量的 Token 来支付安全费用。因此，这些较低的安全成本使得 PoS 的共识机制更加有效。

由于支付 PoW 矿工的需求减少，以太坊能够将每年的 ETH 增发比例从 4.3% 减少到 0.43%。减少新 ETH 发行量一般被认为看涨。

这是因为 PoW 矿工会立即卖掉收到的大部分奖励，而且随着时间的推移，被卖掉的部分占总开采量的比例接近 90+％。

采用 PoS，ETH 将减产 90% 以上，而且作为 PoS 验证者的开销成本也基本降为 0。

PoW 的支持者认为，PoW 区块链需要高成本维持仅仅是 PoW 共识机制的一个特性，并非是一个缺陷。他们认为，这些成本通过在资产持有中造成搅动来防止集中化，因为这迫使卖家为 PoW 矿工支付费用。虽然 PoW 可能确实保证了资产去中心化，但它同时也造成了安全中心化。

4. 为什么合并后的 ETH 会出现通货紧缩？

几乎在整整一年前，2021 年 8 月 5 日，以太坊推出了 EIP-1559，这一升级改变了以太坊的交易费管理方式。与其简单地将全部交易费用支付给矿工，不如将大部分销毁。

这样做的原因有很多。

合并后，ETH 减产至少 90%，每个区块 ETH 销毁的比例也相应增加。

当以太坊的 Gas 费用大于等于 7gwei，ETH 被销毁的速度将大于 ETH 的发行速度，使得 ETH 的总供应量减少。

在牛市的高峰期，Gas 费价格保持在 200gwei 或更高，这种情况持续多月。即使是在现在的熊市中，也可以达到。

点击这里回顾 Gas 费的历史价格。

点击这里模拟 ETH 合并后的发行量。

5.「合并」是否会降低以太坊的 Gas 费用？

不会。

这是将「以太坊 2.0」（ETH 2.0）和「合并」两个概念混淆之后产生的误解。

ETH 2.0 是以太坊未来状态的名称，以太坊社区已经不再被使用。ETH 2.0 指的是未来的以太坊版本，将启用 PoS 和分片技术。

在以太坊的历史上曾有过一段时间，人们认为这两个更新会同时发生，即 PoS 和分片。随着研发工作的进展，开发人员意识到他们可以将这些更新分开进行。

然而，「ETH 2.0」这种叫法一直存在。

分片将降低以太坊在 L1 上的 Gas 费，但对终端用户来说，真正低廉的 Gas 费甚至零 Gas 费的实现将最终发生在 L2 上，例如 Optimism 、Arbitrum 、Polygon 、StarkNet、zkSync 或其他 L2。

当以太坊 L1 Gas 费用降低时，L2 的 Gas 费将降低一个更大的数量级。以太坊 Gas 费的解决方案从来都不是要在 L1 上降低费用，而是将用户迁移到 L2 上，让他们在那里享受性能高效、价格低廉交易体验。

6. 合并会提升以太坊的交易速度吗？

这实际与上一个问题类似，只是表达方式不同。

加密网络中的交易量和交易成本将会影响其供需变化。

合并后，以太坊的出块时间（区块被添加到以太坊网络的频率）确实稍微快了一点，从 13.6 秒的平均出块时间提高至 12 秒。

这意味着交易容量增加了 12%，同时 Gas 成本会降低 12%。

但这是一个微不足道的数量，不应被视为「Gas 费降低」。

7. 合并会降低以太坊的能源消耗吗？

是的。会大大降低。这是 The Merge 和 PoS 的主要成果之一。

合并后，以太坊能耗将比当前减少约 99.95%。

PoS 用资本而不是能源来保护区块链。因此，合并后维持以太坊运行所需的能量与基本的计算机使用量相当：就像你现在正在做的事情，例如阅读本文、发送推文、将电影下载到硬盘等。

启用 PoS 后，以太坊的能源成本只是运行一个节点——每年大约 2.6 MWh。这比整个美国游戏行业的消耗量少了约 1,300 倍。

以太坊实际上将成为世界上最环保的金融系统。

银行业和金融业仍然需要人们开着燃油汽车到处走，在大楼中开灯，而加密驱动的世界中不再需要这些能源。

也许华尔街应该通过使用以太坊来走向绿色；）。

8. 以太坊质押者会在合并后卖出他们的 ETH 吗？

不，他们不会的。

以太坊合并后并不能马上提取质押中的 ETH。这是为了让事情尽可能的简单，毕竟这是以太坊经历的行业有史以来最大和最复杂的升级。

提取质押中的 ETH 有望在合并后的 6-12 个月内解锁。

所以质押者会在解锁后立即卖出 ETH 吗？

也许吧，但这里面仍然存在限制。有一个提款/存款队列，限制了人们质押和取消质押的速度。这又是一种保持链稳定的机制，不会让以太坊应用层的快速波动影响链的安全性。

充值/提现瓶颈限制为每天 X/ETH，其中 X 等于：

验证者数量 / 65536，向下舍入到最接近的整数。

65536 这个数字是 2 的 16 次方。出于某种原因，以太坊开发者喜欢这些平方数。它被称为「流失限制系数」（Churn Limit Quotient），您可以在此处和此处阅读它的相关信息。

目前，信标链上有 433,916 个以太坊验证者。要找到每个 epoch 有多少验证者，请将其除以 65,536 并向下舍入到最接近的整数。

433,916（验证者总数）/ 65,536 每个 epoch 6 个验证者

所以激活/停用数量是每个 epoch 6 个验证者。一个以太坊 epoch 是 6.4 分钟，24 小时 225 个 epoch。

因此，当前验证者激活/停用的速率为每天 1,350 个。

225 个 epoch*6=1350 个/天

每个验证者有 32 ETH，因此每天最多解锁 43,200 ETH（32*1350）。

此外，作为 ETH 质押者的 APY 在合并后会增加，因为 ETH 质押也会收取交易费用。

预计这会将 ETH 收益率从 4.2% 提高到 5%+，在 Gas 消耗量大的时候还会更高。

9. 为什么是 32ETH

为什么运行一个节点需要 32 ETH，而不是 31、33 或任何其他数字？ 答案是节点越多，节点之间的总消息传递就越多。如果节点需要的 ETH 数量较少，则可以有更多的节点上线。虽然这有利于去中心化，但它会限制以太坊扩展性。

选择 32ETH 则是一个折中方案，它同样来自一个平方数，2 的 5 次方。

由于节点消息传递是指数级的，将验证节点要求从 32 ETH 降低到 16 ETH 将使所有节点的消息传递量增加 4 倍。32 被选为 ETH 质押的最低数量，也可以在 768 秒或「2 个 epoch」内产生「最终性（finality）」。

32ETH 是永久不变的吗？

不一定！通过提升消费者硬件、消息压缩和更好的签名聚合，它当然可以修改为 16 或更低。

10.PoS 不是链上治理

一个常见的质疑（主要来自比特币阵营）是 PoS 等同于我们原本试图摆脱的「fiat 系统」。

他们的意思是，谁掌握了资本，谁就掌握了权力。

这是一个令人沮丧的错误立场，许多经常支持这种观点的人可能正在恶意传播这一观点，以诋毁比特币之外的任何共识机制。

ETH 验证者的角色同 PoW 矿工的角色完全相同。这是一个 1:1 的比较。

ETH 持有者并没有以太坊的治理权。就像比特币，这种权力由非验证节点运营商拥有，也就是「社区」。

具有讽刺意味的是，这些阵营将 PoS 宣传为一种「让富人更富有」的计划，而无可争辩的事实是，PoW 采矿设施为更富有的资本带来了更高的投资回报。

TL；DR

拥有 ETH 原生收益的 PoS 以太坊是最民主化的共识机制，因为它提供与 32、320、3200 或 32,000 ETH 相同比例的回报。

他们都会收到相同的 5% 左右的收益率。

这与 PoW 矿工形成鲜明对比，由于 PoW 硬件和能源成本可以带来的规模效益，对采矿设施的 1 亿美元投资将产生远远超过 1000 万美元投资的 10 倍以上的算力。

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